الحرب على إيران تهدِّد صورة الخليج كـ«قوة داعمة للأسواق العالمية»
على مدى سنوات، اعتقد المستثمرون أن الفوائض النفطية الخليجية ستظل إحدى دعّامات الأسواق العالمية، خصوصاً في أوقات الاضطرابات، عندما كان يتم توجيهها لشراء السندات الأميركية، وشراء حصص من الشركات الكبرى، والمشاركة في المزادات الفاخرة، وصولاً إلى الاستحواذ على الأندية الرياضية. غير أن هذا الرهان بات اليوم موضع شك، في ظل تداعيات الحرب على إيران وإغلاق مضيق هرمز، وما قد يترتب عليهما من ضغوط على فوائض دول الخليج وصناديقها السيادية العملاقة.
تزداد الخشية في الأسواق العالمية من تأثير الحرب على إيران على الأدوار التي أدّتها الفوائض الخليجية في إبرام الصفقات الضخمة، وتمويل صناديق الاستثمار وأسواق الأسهم، وشراء العقارات والأصول الفاخرة والنوادي الرياضية.
لدى الإمارات العربية المتحدة والسعودية والكويت وقطر والبحرين وعُمان استثمارات وأملاك في الخارج تبلغ 4 تريليون دولار أميركي. يتجاوز هذا الرقم جميع ما تنتجه بلدان مثل بريطانيا وفرنسا من سلع وخدمات في عام كامل. وهو نتيجة تدفقات مالية سنوية (فائض الحساب الجاري) بمعدّل 150 مليار دولار في السنة، تأتي من صادرات النفط والغاز بشكل أساسي.
- انحسار إيرادات النفط الخليجية:
تشير التقديرات إلى أن إغلاق مضيق هرمز لـ 6 أشهر قد يؤدي إلى خسارة إيرادات بنحو 183 مليار دولار، وفي السيناريو المتشائم قد يتراجع فائض الحساب الجاري لدول الخليج إلى 3.3% من الناتج المحلي في 2026، بالمقارنة مع 4.6% في 2025 و15.7% في 2022.
- انحسار تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر:
في العام الماضي، اجتذبت دول الخليج 334 مليار دولار أميركي من الاستثمارات الأجنبية المباشرة وعمليات الشراء الأجنبية للأسهم والسندات. وتشير التوقعات إلى أن هذه التدفقات قد تنخفض بنسبة 25% إذا استمر إغلاق المضيق حتى نهاية العام.
انخفاض فائض الحساب الجاري لدول الخليج يترافق مع زيادة في الحاجات التمويلية المحلية.
يُتوقع أن تعمد دول الخليج إلى تعديل أولويات الإنفاق والاستثمار لصالح الأولويات التي فرضتها الحرب:
إصلاح قطاع الطاقة، وتُقدر الكلفة بنحو 58 مليار دولار،
بناء خط أنابيب بديل لمضيق هرمز، وتقدّر الكلفة بنحو 55 مليار دولار.
أي أن فوائض دول الخليج لن تكون قادرة على تأدية أدوارها السابقة في الأسواق الخليجية، وستكون مضطرة لتوجيه هذه الفوائض المنحسرة نحو أولوياتها الجديدة.
المصدر: رويترز - 27/5/2026